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目标日期基金为投资者带来良好的投资体验为了更清楚地展示投资者高买低卖行为对他们财务的影响，我们可以通过晨星投资者回报（Morningstar Investor Returns）来作进一步了解。晨星投资者回报在考虑调整资金的流入和流出后计算投资者平均回报。对比投资者回报和基金总回报，可以看出投资者对时点的把握能力。通常来说，投资者回报一般要低于基金总回报，这一点在美国市场也不例外。

中国互联网的发展，是一部由大佬撑起的奋斗史，也是一部由大佬主演的打脸史。和传统行业不同，互联网行业日新月异，从业者趋于年轻。马云唱起了摇滚，马化腾跳起了嘻哈，李彦宏搬出了架子鼓，这让他们在大众眼中的形象更加真实亲切。与此同时，大佬们乐于登台演讲，表明决心，输出观点。

因而，《意见》中提出严厉打击非法集资、暴力催收、校园贷和高利转贷等非法金融活动，并划出三条政策边界：一是职业放贷（以发放贷款为主业或日常业务活动）必须“持牌”经营，目前来看主要是地方类金融机构牌照；二是出借应是合法自有资金，禁止吸收或变相吸收他人资金用于借贷，实质是更加明确民间借贷自愿互助、诚实信用的原则和属性，严防非法借贷诱致非法集资活动；三是严禁银行金融机构从业人员作为主要成员或实际控制人，开展有组织的民间借贷。

目标日期基金出现以前，投资者往往容易忘记调整资产配置，以及投资时容易过于激进或保守，导致难以实现投资目标。而目标日期基金通过既定的生命周期下滑轨道不断调整和优化投资组合，可以帮助投资者克服这一难题。目标日期基金通常采用FOF形式，而FOF又具有许多与生俱来的优势。

2020年国内经济内生动力重点需评估两点：一是制造业投资回升的可能性和力度，二是消费企稳回升的可能性和力度。逆周期调节政策的影响，一方面要考虑当前旧改等稳投资手段对2020年上半年房地产投资和基建投资的正面影响，另一方面要考虑2018年4季度启动个税改革滞后反映在2020年上半年消费需求的正面影响。

除行业差别外，长期的市场环境痼疾也压抑了民企活力。比如，2016年的新增企业贷款中，国企占据78%，民企只占17%；从平均融资规模看，国企从2015年的7.15亿元上升至2017年的22.54亿元，民企却从5.99亿元降至4.6亿元。国企民企面临的融资环境，此间可见一斑。